：金融股还需择时进场

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在台湾，有许多投资人将金融GU视为存GU的选择，因为他们认为银行不会倒闭且配息稳定。但是，在市场上有着「波段预言家」称号的陈泽坤先生在最新的文章中指出，金融GU并不适合无脑存，如果要追求稳定的配息，应该考虑存放高GU息ETF。相反地，如果要投资金融GU，应该使用「择时进场」的策略，这样的绩效会远胜於长期持有。

然而，2023年是金融GU逆风的一年，欧美国家的金融业频频爆雷，台湾的金融GU也近期配息大幅缩水，这使得许多小GU民感到困惑，他们才刚开始存金融GU，就已经出现了这麽多的问题。

长期以来被视为存GU标的的族群，为什麽他会认为不适合存？

陈泽坤先生介绍，其实很多人不知道金融业是高杠杆的行业，就是可以用10元的本金，做到100元的生意；打个b喻，假设用100元赚5元，只需要仅仅5％的报酬率，但是这个5元相对本金10元，这个报酬率是惊人的50％。

所以景气好的时候，金融业的获利就可以透过杠杆来有效放大，当然这个时候GU价涨了，配息也不会有问题，不过杠杆是双面刃，如果景气差，就拿上面的b喻，这100元就算只有小幅度的缩水5％赔5元，但这5元相对於本金也就是亏损一半了50％。

为什麽配息缩水？

所以正是因为这种高杠杆的特X，金融业保有一定现金或者说流动X，就显得格外重要。

以上的描述，就解释了为什麽今年金融GU配息缩水或者是不配息的原因。陈泽坤先生认为，看到不少金融GU去年获利或者投资部位的缩水，这麽一来就导致现金的运用受到了限制，就算金融业想发GU息，主管机关也未必同意，因为这是维持金融稳定的重要红线。

不配息未必是件坏事

那这样看来，留住手中的现金不配息，好像也不是什麽坏事。

可是在台湾偏偏资本市场没有这麽理X，尤其很多GU民更是看上了金融GU稳定配息的特质才去买；所以只要发生配息缩水或是不配息，马上就会遭到资金「用脚踏平」。

近期案例

国票金2889宣布不配息，GU价在短短两个交易日内蒸发了10％，这一档少有波动的金融GU，要它两天跌10％，在过去10多年的日子里面连同这次也只发生过4次，

第1次：2015年并购三信商银失败，2天跌8％

第2次：2020年全球爆发新冠美GU熔断，2天跌86％

第3次：2021年台湾三级警戒，2天跌89％

第4次：也就是宣布不配息这次，2天跌10％

但陈泽坤先生指出，这些事件都没有这次宣布不配息跌的重，可见不配息的影响力甚至高过前面几次重大系统风险事件。

另外台企银2834，也在最近获利创新高的背景下，宣布发放14年新低的配息，这个跌破眼镜的发展，也使得隔日GU价直接就躺平了，不说还以为经历过除息了。

陈泽坤先生认为大家透过这两个案例可以发现，当金融GU被贴上配息稳定的标签，享有相对估值的那一刻起，就注定它们每一年都得面对市场的期中考，那一旦发生配息不如预期的情况，最倒楣的就是金融GU民了，不仅没有领到息还得被迫参与除息。

为什麽追求稳定配息不该买金融GU