第一百零九章 囚徒模型

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十一月十五日，星期二，期铜一开盘价格就位于2747美元，随后价格开始缓慢地上升，临近中午的时候价格已经上涨到2760美元的位置。

“上午的情况怎么样？”当结束上午的操作后，钟石看了看均瘫倒在沙发椅上的交易员们，不免有些恶趣味地问道。

四个人只是哼哼，都累得没有一点力气说话了。过了半天，陆希声才勉强地挺直身子，有气无力地回答道：“钟生，上午的行情实在是太复杂了，我们几个人好不容易才建立了2500手的多头仓，同时在2750美元的位置出掉了2500手低位仓。以前听您命令的时候，都觉得操盘不过如此，现在看来，的确不是这么一回事。”

听到他这么说，其他三个交易员纷纷点了点头，显然很认同他的话。

和平时不同，今天钟石放开手让他们操作，额度是5000手，即5000万美元的交易，这让几个交易员都心惊胆颤。即便是他们在昨天已经商量好了策略，但是一到了市场上，他们才真正发现，制定的那些策略根本就赶不上市场的变化。就在他们以为将价格控制在制定好的区间内的时候，突然就出现大额的买单，瞬间将期铜价格推高到2770美元，在那个时候他们几个迅速做出反应，直接向市场抛出1000手的平仓单才勉强将价格打回到2750美元的位置。

现在几个人想起来，都还有些心惊胆颤，因为价格一旦突破了2780美元，那么他们所有制定的策略都将无效了。

“其实你们做得已经很好了，既执行了原先的策略，又成功地应对了市场的突发情况。如果我没有猜错的话，上午的那次拉升应该是某支多头趁机出货的节奏。如果不是你们强硬地把他们上涨的势头打下来，价格应该会突破2780美元。”尽管说好是让这几名交易员操作，但是钟石和安德鲁仍然在一旁观看，时不时地提点几句。

“那么按照钟先生的看法。下午的行情会怎么样？”几个交易员心中大凛，半天才缓过神来，其中看起来比较机灵的赵尚名趁机问道。

钟石和安德鲁互望了一眼，不约而同地露出笑容。他摸了摸光滑的下巴，有些答非所问地说道：“根据上午的那次突然上涨来看，那股多头买入的手数应该高过你们委托的手数，所以在盘面上出现突然的暴涨。不过在后来。经过你们这1000手的多平仓，使得他们一时间没有力量继续上攻，再加上空头看准了时机。在期铜价格上缓的时候出手打压。使得价格出现反复。不过你们注意到没有，当期铜价格跌到2740美元的时候，价格很快就被支撑住，这其中自然有你们低位吸纳的原因，但更重要的是，市场上有另外一股多头在低位强力支撑着，否则期铜价格肯定会跌破2740美元。”

四个交易员面面相觑。他们完全没有想到，稍纵即逝的行情竟然有这么多的门道，毕竟他们看问题的角度只是某个波浪的峰谷，对于谷底、顶峰的变化可不在他们关注的范围内。

事实上，对顶峰和谷底关注的人往往都是有能力让市场转向的人，而钟石恰恰就是这样的人。

赵尚名低头想了想，半天之后突然冒出一句：“钟先生，你还没有说下午该如何操作呢？”

钟石顿时无语，愣了好半晌之后才耐心地解释道：“这你还不明白？既然在低位有多头支撑，那么你们就放心大胆地做多呗，按照原先制定的策略进行操作就可以了。”

“那拉升的多头呢？会不会就是和在低位支撑的多头是一伙的？”赵尚名依然不依不饶地问道。

“有可能是，也有可能不是。”钟石想了想，给了一个似是而非的答案，“暂时还不明白拉升的多头的意图，他们有很多种可能，这要看后续的操作。但是对低位的支撑可是实实在在的，如果不信的话，你们尽可以在下午开盘后抛出大额平仓单来试探试探他们！”

“试探？”这下四个交易员的注意力都被吸引过来了，其中的安皮特挠了挠头，有些不解地问道。

“下午开盘，价格在2750美元附近。如果你们一下子在市场上抛出2000手的平仓单，价格势必会猛然下跌，到时候另外多头的意图就不言而喻了，就算上午在市场上操作的是两股多头，那么他们当中的一个必然要做出反应，因为如果他们不作为的话，上午的拉升就白费功夫了。到时候留给他们的，只是上千手在高位的多仓。而要是一股多头的话，很有可能不会选择，到时候空头趁机下攻，很有可能将这两天的涨幅一股脑地收复回去。”

“这么说，下午的行情必然下跌无疑了？”安皮特眼珠一转，就得出了这么一个略显简单的结论。

钟石哑然失笑，随即颇为无语地解释道：“市场存在各种可能，其实有时候较量就是人心的较量，不知道你们学过博弈论没有，其中有一个经典的例子，就是囚徒困境。即两个犯人被关押在不同的牢房里，可以通过不同的条件让他们选择自己最优的策略，而这个最优的策略就是招供。”

“博弈论？听说过一部分，好像是普林斯顿一个经济学家还有专门的著作，这和我们的期货操作也有关系？”四个交易员当中学历最高的周世杰皱着眉头想了想，半天之后才有些不敢确定地说道。

“现在的情况和囚徒模型有些相近，即我们这股势力选择和其他多头合作，则可能产生均衡的结果，这个结果对各方都是最优的。而选择去‘惩罚’另一个参与者，虽然一两次会对双方都不利，但是在重复的囚徒困境中，最终双方还会因为这种‘惩罚’走向合作。说到底。除却基本面的期货操作就是人心的较量，如何能在复杂的局面下选择最优的策略，就是博弈论在期货上的应用。当然，如果我们满仓操作的话。完全可以撇开市场其他的参与者，作为唯一一个做决策的人，到时候就不存在博弈了。”钟石微微地摇了摇头，颇为自豪地说道。