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在之前说起过，当初希腊为了能够加入欧元区，聘请了高盛集团来帮助他们进行“财务优化”，具体的做法是：</p>
希腊发行一笔100亿美元的十年期国债，分批上市——这笔国债由高盛旗下的银行负责将希腊供给的美元兑换成欧元，到这笔债款到期时，将仍然由高盛将其换回美元。</p>
这其中的奥秘就在于，假设兑换时按公开的实际汇率核算的话，就没有文章可做了。</p>
事实上，高盛的“构思”在于人为拟定了一个汇率，使高盛得以向希腊贷出一大笔现金，而不会在希腊的公共负债率中表现出来。</p>
简单来说，假设1欧元以商场汇率核算等于1.35美元的话，希腊发行100亿美元可获74亿欧元，可是高盛则用了一个更为优惠的汇率，使希腊取得84亿欧元。</p>
也就是说，高盛实际上是在其中给予了希腊10亿欧元的借款，但这笔钱却不会呈现在希腊当时的公共负债率的计算数据里，由于它要十年后才归还，这样，希腊有了这笔现金收入，使国家预算赤字从账面上看仅为GDP的1.5%，这样就符合了欧元区的准入门槛，令希腊可以成功的加入到欧元区之中。</p>
除了用这种方式之外，高盛还为希腊设计了多种敛财却不会使负债率上升的办法——如将国家彩票业和航空税等未来的收入作为典当，来交换现金。</p>
这种典当换现办法在计算中不是负债，却变成了出售，即银行债款证券化。</p>
最终高盛也凭借他们的这一次服务，从希腊政府那里拿到了3亿欧元的佣金。</p>
不过在进行这些操作的时候，高盛深知希腊通过这种手段进入欧元区，其经济必然会有远虑，最终他们借给希腊的10亿欧元借贷，不免会有比较高的偿付风险。</p>
高盛为防止自己的出资打水漂，便向德国一家金融机构购买了10年期的10亿欧元CDS“信誉违约交换”，以便在债款出现付出问题时由承保方补足亏空。</p>
CDS（信誉违约交换）可以说是造成次贷危机的一個重要原因，特别是美利坚国际集团，当初就是因为开出了太多的次级贷款债券相关的CDS，最终走到了破产的境地的。</p>
如果仅仅只有高盛这一家的CDS的话，那么LCR罗斯柴尔德集团还并不至于立刻进入窘境，毕竟高盛同希腊的10亿欧元贷款的期限是10年，也就是截止到2011年，而他们购买的CDS，也是10年期的，到期时间也是2011年，也就是说距现在还有一年多的时间……</p>
但除了高盛的CDS之外，在此之后，他们还牵线搭桥，为华尔街的其他银行也介绍了包括希腊在内的一些欧洲主权债务的客户，并且这些银行也非常谨慎的购买了CDS，其中相当一部分都是本着做生不如做熟的想法，是向德国的那家金融机构购买的，现在这些CDS的承保方，就成了LCR罗斯柴尔德集团……</p>
并且其中相当的一些CDS，是在明年就会到期的……</p>
(本章完)</p>
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